Zwaarlijvigheid (ofwel obesitas) vormt in steeds meer landen een groot gezondheidsrisico. Bedrijven en overheden richten zich steeds meer op de preventie van zwaarlijvigheid. Dat biedt kansen voor beleggers.


Hoge bloeddruk, suikerziekte, hart- en vaatziekten, onvruchtbaarheid, rugpijn, depressie: de gezondheidsrisico’s van flink overgewicht zijn groot en divers. Wereldwijd zijn er steeds meer mensen zo dik dat het hun gezondheid negatief beïnvloedt. Het dwingt overheden tot beleid om overgewicht bij de bevolking tegen te gaan. Niet alleen voor het welbevinden van de mensen zelf, de klachten die samenhangen met obesitas leggen steeds grotere (financiële) druk op de gezondheidszorg. En die druk zal de komende jaren toenemen als er geen actie wordt ondernomen, zegt Gabriëla Grab, senior analist van het SAM Sustainable Healthy Living Fund. Het fonds richt zich op ondernemingen die profiteren van de trend om gezonder te gaan leven. Obesitas is een belangrijk thema binnen de fondsportefeuille. Gezond leven verkleint immers de kans op obesitas en de gezondheidsklachten die daarmee samenhangen.

Grab noemt de toename van obesitas een duidelijke langetermijntrend. “Zeker als je ziet dat steeds meer kinderen last hebben van overgewicht. Zo is in Brazilië een op de vijf kinderen zwaarlijvig.”

De analiste verwacht dat de problemen die hiermee samenhangen de komende jaren zullen toenemen, ondanks inspanningen van overheden op dit gebied. “Niet alleen krijgen door de verstedelijking en toenemende welvaart steeds meer mensen toegang tot vetter en suikerrijk voedsel, we bewegen ook steeds minder.”
Anders dan vaak gedacht is zwaarlijvigheid niet alleen een westers verschijnsel. Ook in opkomende markten als China en India neemt obesitas sterk toe. De toenemende welvaart maakt dat steeds meer mensen meer en minder gezond eten. Daarbij speelt ook de genetische aanleg een rol (zie kader).

Opkomende markten
Grab legt uit dat het fonds vooral belegt in bedrijven die zich richten op de preventie van obesitas. Dat sluit aan bij de verschuiving in het denken over gezondheidszorg, zo legt ze uit. “Waarom zou je geld investeren in de genezing van welvaartziektes, als je die ziektes kunt voorkomen door de levensstijl van mensen te veranderen?”, aldus Grab. Wereldwijd worden maatregelen genomen om een gezonde levensstijl te stimuleren. “In de Verenigde Staten heffen bepaalde staten een zogenoemde fat tax op erg vette en zoete voedselproducten. De ontwikkeling van voedselproducenten als Nestlé en Coca Cola om meer producten aan te bieden die minder vet of suiker bevatten, sluit hierop aan.”

Grab benadrukt de diversiteit aan bedrijven binnen het beleggingsuniversum. Als voorbeeld noemt ze het Britse PureCircle. “Dit bedrijf is erin geslaagd een plantaardige zoetstof zonder calorieën te extraheren uit de Steviaplant. Het is de eerste niet-synthetische suikervervanger, hetgeen goed aansluit op de vraag naar natuurlijke ingrediënten bij de consument. Een andere opmerkelijke belegging in de portefeuille is de Amerikaanse producent van maaltijdvervangers Herbalife. Grab: “In onder andere Mexico heeft de onderneming een succesvolle keten van kleine winkels, waar snel een kant-en-klare en uitgebalanceerde maaltijdvervanger als ontbijt of lunch kan worden genuttigd.”

Groei
Grab ziet ook op de lange termijn opwaarts potentieel voor producten die aansluiten bij de gezonde levensstijl. “De markt voor gezonde voeding groeit alleen al in Europa jaarlijks met zo’n 10 procent.”
Voor beleggers is het niet alleen aantrekkelijk dat de vraag naar producten toeneemt, zij profiteren ook van de relatief hoge marges die de ondernemingen voor de speciale producten kunnen vragen. Consumenten betalen graag meer voor gezonde producten. “Deze marges zijn bovendien duurzaam”, zegt Grab. “Bedrijven weten deze op lange termijn – ook in crisistijd – vast te houden. De Amerikaanse biologische supermarktketen Whole Foods Market laat zien jaar na jaar rond 5 procent meer marge te kunnen behalen ten opzichte van 3 tot 4 procent dat in de sector gebruikelijk is.”