Patrick Lemmens, manager van Robeco New World Financials Equities, ziet de problemen in de financiële sector duidelijk afnemen, terwijl de waardering wijst op een stijgingspotentieel van 30%.

Dat zegt Léon Cornelissen, Chief Economist van Robeco. Aan het begin van 2011 staat de wereldwijde economie er duidelijk beter voor dan toen het jaar 2009 op gang kwam. Desondanks zijn er nog steeds onzekerheden. De dreiging van een van een financiële instorting is afgewend, maar de economie is nog steeds herstellende van de klappen uit 2008-2009.

Duitsland is de crisis groots te boven gekomen. Een aantal Nederlandse beursgenoteerde bedrijven plukt de vruchten van die economische opleving, vooral uitzendbedrijven en toeleveranciers aan de industrie.

Een gestaag verbeterend economisch beeld zou goed moeten zijn voor bedrijfsobligaties, aandelen en onroerend goed, zegt Robeco’s Chief Economist Léon Cornelissen.

Angst versterkt de daling van de markt, zegt het Economics & Financial Markets Analysis-team. Strateeg Lukas Daalder legt uit waarom zichzelf in stand houdende marktreacties het grootste risico zijn.

De gevolgen van de economische crisis versterken het wereldwijde protectionisme. Importheffingen op kip en dumpprijzen voor autobanden zetten onderlinge handelsrelaties op scherp. Economen maken zich ernstige zorgen over de gevolgen voor het economische herstel.

Voormalig PVF-directeur Gerhard ter Veer en Peter Vermeulen, strateeg bij F&C, schreven Beleggen op de golven. Aan de hand van economische golfpatronen voorspellen zij wat beleggers de komende jaren op de beurzen kunnen verwachten.

Al vele jaren proberen strategen bepaalde patronen aan te wijzen in de gedragingen van de beurzen. Niet alleen om de huidige bewegingen te verklaren, maar ook om met die kennis toekomstige bewegingen te voorspellen. Een van de gebruikte instrumenten is de zogenoemde Kondratieff-golf. Een economisch golfpatroon dat voor het eerst werd onderkend door de Rus Nicolai Kondratieff (1892 - 1938). Hij wees, simpel gesteld, op het bestaan van langjarige cycli van op- en neergaande economische trends. In deze golven van in totaal zo’n vijftig, zestig jaar zijn kortere periodes van herstel, depressie en voorspoed te herkennen, waarmee de belegger zijn voordeel kan doen.

De uitzendbranche wordt van oudsher gezien als een goede indicator van de richting die de economie uitgaat. Op dit moment laat de sector positieve geluiden horen.

‘Terugkijkend op toen, met de kennis van nu...’ Deze formulering wordt tegenwoordig veel gebezigd om beoordelingsfouten uit het verleden te vergoelijken. Dat kan Nobelprijswinnaar Joseph Stiglitz in zijn jongste werk Freefall: Free Markets and the Sinking of the Global Economy in elk geval niet verweten worden.

Op woensdag 6 januari vond het jaarlijkse visie-evenement van Robeco plaats. Na een welkomstwoord door dagvoorzitter Jeroen Smit, gaf Ronald Doeswijk, senior strateeg bij Robeco, zijn visie op het komende jaar.