De obligatiehandel gold lange tijd als degelijk en een beetje saai. Maar daar is sinds de kredietcrisis verandering in gekomen. Zes belangrijke zaken die u moet weten over obligaties.

Omdat een overtuigend herstel van de Amerikaanse economie vooralsnog uitblijft, heeft de Federal Reserve een nieuw instrument tevoorschijn getoverd: Operation Twist. Is dit het wondermiddel waarop zo lang werd gehoopt? Zeven vragen en evenzovele antwoorden.

Arkady Dvorkovich is assistent van Dmitry Medvedev. Hij laat weten dat Rusland bereid is om via het IMF $10 mrd bij te dragen aan het herstel van Europa. Het is een drupje, maar uiteraard welkom.

82 van de 90 geteste Europese banken hebben de stresstest doorstaan. Is daarmee de basis gelegd voor herstel van het vertrouwen in de financiële sector?

Het herstelplan van Griekenland werd recent goedgekeurd. Lang werd gediscussieerd over hoe de economie van het land moest worden geholpen. Voor Griekenland en andere landen in problemen biedt de (recente) geschiedenis genoeg inspiratie.

Voormalig Bundesbank Vorstandvorsitzender Axel Weber heeft gezegd dat Europa moet overwegen alle Griekse schuld te garanderen omdat de enige andere logische oplossing een "messy default" zal zijn met verstrekkende gevolgen voor de financiële wereld.

MinFin Wolfgang Schauble heeft ouderwets een brief aan Trichet geschreven. In deze brief wordt gevraagd om een "quantified and substantial contributrion from private creditors" van Griekenland voordat nieuw geld van belastingbetalers naar Griekenland wordt overgemaakt. Met andere woorden: obligatiehouders moeten ook bloeden. Doorgaans betalen private obligatiehouders ook belasting, maar dat terzijde.

Veel Nederlanders zijn zich nauwelijks bewust van de risico’s van inflatie voor hun beleggingen. En dat zouden ze wel moeten zijn, vindt Robeco-strateeg Lukas Daalder. “Inflatie is een sluipmoordenaar voor de beleggingsportefeuille.”

De tweede Europese stresstest, die van start gaat, wordt een stuk strenger, belooft de European Banking Authority. Toch wordt wederom geen rekening gehouden met verliezen op portefeuilles met staatsleningen. Een gemiste kans?

Rentestijgingen zijn de nachtmerrie voor beleggers in staatsobligaties. Toch is het in zo’n situatie niet altijd nodig om deze asset class de rug toe te keren. Door de obligatieportefeuille minder gevoelig te maken voor een oplopende rente kan ook in mindere tijden een goed rendement worden bereikt, stelt Olaf Penninga, beheerder van het Lux-o-rente-fonds van Robeco.